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　　解析：债券票面利率小于到期收益率时，以折价发行，由此当期收益率大于票面利率。

　　14.某投资者购买了年付息1次，还有6年到期的债券，票面利率为10%，面值100元，购买时到期收益率为8%。如果在持有一年获得第一次的利息后售出该债券，所获得的总收益率为11.95%，则其出售该债券时，此债券的到期收益率为（）

　　解析：向上的收益率曲线属于正常的收益率曲线.下面以折价方式卖出债券的是（）

　　2.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，每年付息1次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。

　　7.比较A和B两种债券，它们现在都以100元出售，都付年利息12元。A五年到期，B六年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，则（）

　　解析：债券价格与市场利率呈反比关系，另外在其他条件相同情况下，期限越长，债券价格对利率的敏感性越高。

　　8.两债券的面值均为100元，在其他因素保持不变时，到期收益率下降1%，下列债券的价格变化最大的是（）

　　解析：期限越长，利率对价格的影响越大；票面利率越低，利率对价格的影响越大。

　　9.一票面价值为100元的债券，每年付息1次，目前还有4年到期，到期收益率为12%，其票面利率为10%，则这一债券的当期收益率为（ ）

　　10.按半年复利计算，票面价值1000元，预期收益率为8%的15年期的零息债券的价值为（）

　　5.债券发行人不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险，被称为（）

　　解析：债券的违约风险是指发行者不能履行合约，无法按期还本付息，也叫信用风险。

　　6.考虑一债券，票面利率为10%，现在市场利率为8%，如果目前市场利率上升0.5%与下降0.5%，则（）

　　15.由公司发行的，投资者在一定时期内可选择一定条件转换成公司股票的公司债券是( )

　　A.利率上升0.5%使债券价格下降幅度大于利率下降0.5%使债券上升幅度

　　B.利率上升0.5%使债券价格下降幅度小于利率下降0.5%使债券上升幅度

　　C.利率上升0.5%使债券价格下降幅度等于利率下降0.5%使债券上升幅度

　　解析：利率上升所引起价格的下降幅度小于因利率相同程度的下降而引起的价格的上升。

　　解析：当债券的到期收益率小于票面利率时，发行价格高于票面价值，表现为溢价发行。

　　11.一面值为1000元，20年期的零息债券，发行时，市场利率为10%。若一年后，市场利率降至9%，则投资者在发行时购买该债券持有一年时间，其收益额为（）

　　B.商业银行债券柜台市场是银行间债券市场的延伸，参与者是个人投资者和非金融机构，属于零售市场。

　　1.一票面利率为10%的附息票债券，面值为100元,每年付息，10年到期，3年后可以110元的价格赎回。如果目前其价值为97.5元，则赎回收益率为（）。

　　解析：赎回收益率是指投资者购买债券到债券被发行人提前赎回这段时期所获得的收益率。n=3，PMT=10，PV=-97.5，FV=110。